Fva Fx ตัวเลือก

ความเสี่ยง Dynamics Blog. We ทราบ FVA การปรับค่าใช้จ่ายเงินทุนเป็นดินลื่นเรื่องได้รับการศูนย์ไม่เพียง แต่การอภิปรายอุ่น แต่ยังพยายามวิ่งเต้นมากเพื่อให้ทางเข้าสู่การปฏิบัติบัญชีในอนาคตและกรอบระมัดระวังในการจัดการประสิทธิภาพอนุพันธ์, FVA มีบทบาทสำคัญมากขึ้นนี่คือเหตุผลที่เราต้องการพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้ในหัวข้อก่อนหน้าของเราเกี่ยวกับการปรับมูลค่าเครดิต CVA และ Debit Value Adjustment DVA และทุกอย่างที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงจากคู่ค้า CCR การปรับมูลค่า FVA อาจไม่คุ้นเคย ทุกคน แต่แนวคิดของมันค่อนข้างตรงไปตรงมาที่จะเข้าใจถ้าเราใส่ตัวเองในรองเท้าของพ่อค้าเมื่อผู้ประกอบการค้าต้องการในการจัดการตำแหน่งการซื้อขายเขาต้องการที่จะได้รับเงินสดเพื่อดำเนินการจำนวนของการดำเนินงานการป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งการโพสต์หลักประกันและ เงินสดนี้จะได้รับมาจากกรมธนารักษ์หรือจากตลาดเงินและต้องได้รับรางวัล Tra der อาจได้รับเงินสดจากคูปองตำแหน่งในตลาดหลักประกันที่ได้รับหรือการขายลดราคาและอาจให้รายได้จากพ่อค้าบางส่วนและไม่มีทางที่เขาจะให้ยืมโดยไม่คิดค่าใช้จ่ายการปรับมูลค่า FVA การปรับค่า FVA เป็นผลประโยชน์จากเงินทุนที่เกิดจากการยืม หรือการให้กู้ยืมส่วนเกินของเงินสดที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารายวันเช่นในหลักประกันที่ผ่านรายการและได้รับแล้วการเกิด FVA และการปรับมูลค่าเครดิต CVA มีความสัมพันธ์กับวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ผ่านมาสถาบันการเงินที่ใช้ เพื่อหลีกเลี่ยงหลักประกันและค่าใช้จ่ายในการระดมทุนเนื่องจากการระดมทุนสำหรับการผ่านรายการหลักประกันสามารถทำได้โดยอาศัยวิธีการต่างๆในการระดมทุนที่มีต้นทุนต่ำและสำคัญมากเนื่องจากต้นทุนต่ำนี้ถูกหักล้างโดยดอกเบี้ยจ่ายจากหลักประกันโดยบุคคลที่ได้รับ ทุกอย่างรวมถึงบทบาทของการระดมทุนในธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฮัลล์, ปีพ. ศ. 2555 เนื่องจากการระดมทุนเริ่มมีราคาแพงและ i ความเสี่ยงของการเบิกจ่ายเงินกู้ก็ใกล้เข้ามาทันทีที่ บริษัท เห็นว่ามีความเสี่ยงที่จะผิดนัดการประเมินและการควบคุมความต้องการและต้นทุนของเงินทุนได้กลายเป็นส่วนสำคัญของ กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของสถาบันการเงิน FVA เป็นศูนย์กลางของการถกเถียงอย่างเข้มข้นระหว่างนักวิเคราะห์เชิงปริมาณผู้ค้าเหรัญญิกและผู้จัดการความเสี่ยงนักทฤษฎีทางการเงินที่มีชื่อเสียงชื่อฮัลล์แอนด์ไวท์ได้เผยแพร่บทความที่ถกเถียงกันอย่างถึงกระนั้นเมื่อไม่นานมานี้ ในการประเมินค่าความเสี่ยงที่เป็นกลางและทำให้ราคาอนุพันธ์ควรจะยังคงเป็นอิสระจากค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนและ White Hull White ในปี 2011 ให้เหตุผลว่าการปฏิบัติตาม FVA ขัดแย้งกับทฤษฎีการคิดราคาตราสารอนุพันธ์พื้นฐานว่าพอร์ตการป้องกันความเสี่ยงปราศจากความเสี่ยงและต้องเติบโตขึ้นที่ อัตราความเสี่ยงฟรีเพื่อหลีกเลี่ยง arbitrage นี้นำไปสู่สมการเชิงอนุพันธ์บางส่วนสำหรับราคาที่ไม่ซ้ำกันมา นอกจากนี้ฮัลล์และไวท์ยังกล่าวด้วยว่าโต๊ะด้านเงินคงคลังควรให้ยืมไปยังโต๊ะซื้อขายภายในที่อัตราปลอดความเสี่ยงตามทฤษฎี Black-Scholes-Merton ในโลกที่มีความเสี่ยงเป็นตัวเงินผู้ให้กู้ได้รับอัตราปลอดความเสี่ยง โดยเฉลี่ยและต้นทุนที่แท้จริงของกองทุนมีความเสี่ยงฟรี แต่คนอื่น ๆ อีกหลาย Castagna, 2012 เชื่อว่าต้นทุนเงินทุนทะยานที่ส่งผลกระทบอย่างมากต่อ บริษัท ของ PL เป็นจริงและควรจะรวมอยู่ในการประเมินมูลค่าในความเป็นจริงธนาคารหลายแห่งได้ตั้งค่าความเสี่ยงแล้ว นอกจากนี้ยังยืนยันว่าทฤษฎี Black-Scholes-Merton ที่มีชื่อเสียงตั้งอยู่บนสมมติฐานของตลาดที่สมบูรณ์แบบทุกข้อเรียกร้องสามารถป้องกันความเสี่ยงได้อย่างสมบูรณ์เราให้ความสำคัญกับราคาในการวัดความเสี่ยงและ numraire คือ บัญชีที่ไม่มีความเสี่ยงของ Merton อย่างไรก็ตามในตลาดที่ไม่สมบูรณ์มีข้อสงสัยเกี่ยวกับสมมติฐานทั้งหมดนี้ในโลกแห่งความเป็นจริงพอร์ตการลงทุนไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงได้อย่างสมบูรณ์ตลาดไม่สมบูรณ์และโอกาสในการเก็งกำไรจาก ราคาที่แตกต่างกันเป็นเรื่องยากที่จะใช้ประโยชน์ทฤษฎีตามที่มันอาจเสียงการอภิปรายนี้สามารถเข้าใจได้ง่ายขึ้นคำถามของความขัดแย้งในมือข้างหนึ่งมันเป็นเรื่องน่าขันที่จะเรียกเก็บเงินจากลูกค้าบุคคลที่เคาน์เตอร์ที่ไม่ได้รับผลประโยชน์ใด ๆ กรณีจากตัวแทนจำหน่ายเริ่มต้นในมืออื่น ๆ ตัวแทนจำหน่ายจะต้องจ่ายเงินค่าใช้จ่ายของเงินทุนตราบเท่าที่มันไม่ได้ผิดนัดและเงินที่มีมาจากที่ไหนสักแห่งการอภิปรายเกี่ยวกับ FVA อยู่ไกลจากการเสียชีวิตและธุรกิจของการถ่ายโอนค่าใช้จ่ายในการระดมทุน ลูกค้าตราสารอนุพันธ์ที่ไม่เป็นหลักประกันผ่าน FVA ได้กลายเป็นแนวทางปฏิบัติทั่วไปในธนาคารเพื่อการลงทุนระดับบนสุด FVA เพื่อเปลี่ยนอุตสาหกรรมธนาคารหลายแห่งที่มีต้นทุนด้านเงินทุนที่ได้เปรียบได้ใช้การปรับค่าใช้จ่ายเงินทุนธนาคารปรับโครงสร้างหนี้สร้างหลักประกันที่จำเป็นโดยการกู้ยืมเงินในญาติที่ต่ำ อัตราและค่าใช้จ่ายจะถูกส่งผ่านไปยังผู้ค้าที่กู้คืนจากลูกค้าผ่าน FVA FVA นี้ผ่านไปยังลูกค้าจะเป็นที่ยอมรับได้ตราบเท่าที่ต้นทุนการระดมทุนของธนาคารยังคงเป็นญาติต่ำ ompared เพื่อคนอื่น ๆ บางคนอ้างว่า FVA จะย้ายธนาคารที่มีข้อได้เปรียบน้อยกว่าออกจากช่วงของราคาที่สอดคล้องกันล้างผลกำไรของพวกเขาและแม้กระทั่งผลักดันพวกเขาออกจากธุรกิจเป็นเพราะโดยไม่คำนึงถึง FVA ค่าความเสี่ยงเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับคู่ค้าและผู้ออก CVA และ DVA และราคายังคงสอดคล้องถ้าต้นทุนเงินทุนสำหรับกลยุทธ์การจำลองแบบจะรวมอยู่และการแพร่กระจายเงินทุนไม่ใช่ศูนย์แล้วลูกค้าที่ต้องการซื้อผลิตภัณฑ์นี้ในขั้นต้นจะซื้อจากผู้ซื้อที่มีระยะเวลา FVA ที่มีขนาดเล็กต้นทุนการระดมทุนต่ำกว่า กฎหมายของราคาหนึ่งไม่มีอีกต่อไปและธนาคารที่มีอัตราการระดมทุนที่ต่ำกว่าจะมีความสามารถในการแข่งขันในธุรกิจการค้าที่ต้องใช้เงินทุนมากขึ้นซึ่งสอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบันในตลาด Laughton Vaisbrot, 2012.Exaggerated เนื่องจากอาร์กิวเมนต์ดังกล่าวอาจฟังดูได้ เป็นจริงสัมผัสในจุดที่ดีมากได้อย่างถูกต้องกำหนดราคา FVA และการจัดการตำแหน่งโดยรวมของธนาคาร FVA เป็นสิ่งสำคัญในการรักษาความสามารถในการแข่งขันและการควบคุมความเสี่ยงเสียง Howeve r ราคาของผลิตภัณฑ์ทางการเงินขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายและการตัดสินใจว่าจะใส่ค่าใช้จ่ายเช่น FVA เป็นราคายังคงเป็นตัวเลือกที่ผู้เล่นแต่ละรายในโลกการเงินที่ซับซ้อนนี้ FVA ให้กับผู้จัดการความเสี่ยงคำถามสำคัญสำหรับหลาย ๆ คน ผู้บริหารความเสี่ยงที่จะถามคือความเสี่ยงของการไม่พิจารณาค่าใช้จ่าย FVA Fund ไม่สามารถละเลยเมื่อการค้ามีบวก PL แต่ยังมีศักยภาพสูงสัมผัสในการแสดงตนของ CSA สินเชื่อเสริมภาคผนวกถ้าตลาดเคลื่อนย้ายออกจากการค้าเงินใหญ่ ในกรณีที่ไม่มี CSA การสูญเสียที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคตอาจทำให้เกิดความเชื่อมั่นในทันทีที่เกิดจากความเชื่อมั่นที่ทำให้เจ้าหนี้สามารถดึงเงินทุนจาก บริษัท ได้ FVA มีบทบาทสำคัญในการสร้างแรงจูงใจทางการเงินให้กับโต๊ะการค้าเพื่อใช้งานน้อยลง การระดมทุนนี้สามารถทำได้โดยเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยสูงสำหรับการกู้ยืมเงินจากแผนกตั๋วเงินคลังและการจ่ายเงินสำหรับการโพสต์เงินกลับไปที่โต๊ะจัดหาเงินนี่เป็นเหตุผลที่ FVA สามารถเข้ามาได้ ซึ่งคำนวณโดยผลรวมของต้นทุน FCA Funding และผลประโยชน์ของ FBA FVA เป็นราคาที่สะท้อนต้นทุนเงินทุนของธนาคารเองซึ่งรวมถึงการกระจายสินเชื่อของธนาคารด้วยการพิจารณา FVA ธนาคารจะสามารถจัดสรรโต๊ะซื้อขายหลักทรัพย์ PL ภายใน FVA ได้อย่างเหมาะสม ในกระบวนการเดียวกันและโครงสร้างพื้นฐานเช่น CVA หรือ DVA ซึ่งมีสิ่งอำนวยความสะดวกในการใช้งานเช่นการสร้างโต๊ะบริหารความเสี่ยง FVA หรือการจัดการ FVA ภายในโต๊ะ CVA เป็นต้นการปรับ FVA เป็นงานที่ยากลำบากการรวม FVAs นี้เข้าด้วยกันในราคาตราสารอนุพันธ์ทำให้ผู้ออกตราสารหนี้ การคำนวณค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจที่เหมาะสมขึ้นอย่างเหมาะสมการรวมต้นทุนที่เหมาะสมจะนำไปสู่ปัญหาการกำหนดราคาที่เกิดขึ้นจริงการบำบัดโดยธรรมชาติอาจถูกจัดเป็นสมการเชิงอนุพันธ์เชิงพลวัตหลังหรือสมการป้อนกลับย้อนหลังแบบไม่ต่อเนื่อง BSDE, Crpey, 2011 ด้วยเหตุผลที่ชัดเจนการใช้ BSDE หรือสมการถอยกลับอยู่ไกลจากตรงไปตรงมาในธนาคารนี้ไปโดยไม่ต้องกล่าวถึงการยอมรับการกำกับดูแลเป็นแนวคิดที่พบ การปรับตัวของเงินทุนดังกล่าวยังไม่เป็นที่เข้าใจกันดีนัก แต่ก็กลายเป็นแนวทางปฏิบัติที่เป็นมาตรฐานในการปรับราคาอนุพันธ์สำหรับความเสี่ยงจากคู่สัญญาทั้งๆที่แนวคิดและแรงจูงใจที่อยู่เบื้องหลัง FVA ดูเหมือนจะไม่ซับซ้อนการใช้ FVA ยังไม่ชัดเจนและแนวความคิดในการระดมทุนอย่างไม่ถูกต้อง ความเสี่ยงที่ความสัมพันธ์ระหว่างข้อกำหนดด้านเงินทุนที่มีความต้องการสูงกว่าและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นซึ่งอาจเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตไม่ได้ถูกกล่าวถึงอย่างเต็มที่ความเสี่ยงด้านเงินทุนที่ไม่ถูกต้อง WWFR จะเพิ่ม FVA และสามารถลดความสามารถในการทำกำไรของธุรกรรม OTC บางอย่างได้อย่างมีนัยสำคัญการคำนวณ FVA ยังแสดงถึงความท้าทายโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ FVA เรื่องราวที่น่าสนใจและนำทฤษฎีทางด้านอนุพันธ์ที่น่าสนใจกลับมาสู่ความเป็นจริง FVA ยังเป็นเรื่องราวที่น่าสนใจอีกด้วยซึ่งการโต้เถียงกันอย่างดุเดือดยังคงตั้งคำถามถึงการดำรงอยู่ของมันในขณะที่ FVA เป็นค่าใช้จ่ายได้กลายเป็นแนวทางปฏิบัติทั่วไปในธุรกิจแล้วอย่างไรก็ตาม FVA เป็นเครื่องมือสำคัญในการจัดสรรการซื้อขาย PL และลดความเสี่ยงในการระดมทุนการประเมินและการควบคุม fu ความต้องการและค่าใช้จ่ายในการระดมทุนเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของ บริษัท แคสต้า, A 2012 ใช่ FVA เป็นต้นทุนสำหรับโต๊ะซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - หมายเหตุเกี่ยวกับค่าใช้จ่าย FVA สำหรับโต๊ะซื้อขายตราสารอนุพันธ์โดยศาสตราจารย์ฮัลล์และศาสตราจารย์ White. Crpey, S 2011 BSDE ความเสี่ยงจากการทำธุรกรรมภายใต้ข้อ จำกัด ด้านเงินทุน J 2012 OIS ลดและความท้าทายที่เกี่ยวข้อง CVA, DVA, FVA. Hull, J White, 2011 CVA, DVA, FVA และ Black-Scholes-Merton Arguments. Laughton, S Vaisbrot, A 2012 ในการป้องกันของ FVA - การตอบสนองต่อเรือและ white. Numerix 2012, October ความเข้าใจ FVA อะไรเปลี่ยนไปแล้วสิ่งที่ถัดไปดึงข้อมูลจาก. sitide ใช้คุกกี้เพื่อปรับปรุงการทำงานและประสิทธิภาพการทำงานและเพื่อให้คุณมีโฆษณาที่เกี่ยวข้องถ้าคุณ ดูข้อตกลงผู้ใช้และนโยบายความเป็นส่วนตัวไซต์ของเราใช้คุกกี้เพื่อปรับปรุงฟังก์ชันการทำงานและประสิทธิภาพการทำงานและเพื่อให้การโฆษณาที่เกี่ยวข้องกับคุณหากคุณเรียกดูไซต์ต่อไปคุณตกลงที่จะใช้งานคุกกี้ดังกล่าว ยู ดูคุกกี้ของเราในเว็บไซต์นี้ดูรายละเอียดจากนโยบายความเป็นส่วนตัวและข้อตกลงสำหรับผู้ใช้ของเราอ่านหัวข้อทั้งหมดที่คุณโปรดปรานในแอ็พพลิเคชัน SlideShare รับแอปพลิเคชัน SlideShare เพื่อบันทึกในภายหลังแม้กระทั่งออฟไลน์ก็ตามต่อไปยังไซต์บนมือถือแตะสองครั้งเพื่อซูมออก SlideShare. LinkedIn Corporation 2017.Slideshare ใช้คุกกี้เพื่อปรับปรุงฟังก์ชันการทำงานและประสิทธิภาพการทำงานและเพื่อให้การโฆษณาที่เกี่ยวข้องกับคุณหากคุณเรียกดูไซต์ต่อไปคุณยินยอมที่จะใช้คุกกี้ในเว็บไซต์นี้ดูข้อตกลงของผู้ใช้และนโยบายความเป็นส่วนตัวไซด์ไลฟ์ใช้คุกกี้ เพื่อปรับปรุงฟังก์ชันการทำงานและประสิทธิภาพและเพื่อให้การโฆษณาที่เกี่ยวข้องกับคุณหากคุณเรียกดูไซต์ต่อไปคุณยอมรับการใช้คุกกี้ในเว็บไซต์นี้ดูนโยบายความเป็นส่วนตัวและข้อตกลงสำหรับผู้ใช้เพื่อดูรายละเอียดการสำรวจหัวข้อที่คุณโปรดปรานทั้งหมดในแอปพลิเคชัน SlideShare Get แอ็พพลิเคชัน SlideShare เพื่อบันทึกในภายหลังแม้กระทั่งออฟไลน์เข้าสู่ไซต์บนมือถือแตะสองครั้งเพื่อซูมออกการเปิดใช้งาน CVA FVA - Murex - Alexandre Bon. Share Sli นี้ deShare. LinkedIn Corporation 2017